Cicli e Mercati

2021-09-11 13:09:58 11/9/2001 - TWIN TOWERS
Il ricordo di quella tragedia resta indelebile in chiunque lo abbia vissuto, anche solo attraverso le immagini. Ciascuno si ricorda perfettamente dov'era e cosa faceva quel giorno, specialmente all'arrivo della notizia. Io ero a Lugano, ero direttore di una società di gestione presieduta da uno dei miei maestri, il compianto Prof. Francesco Arcucci. Facevo (ovviamente) il gestore ma pubblicavo anche un report, che andava soprattutto a investitori privati e istituzionali italiani e svizzeri.
Questo - tratto dal mio archivio personale - è il report che venne pubblicato dieci giorni prima, a inizio Settembre. Può non valere niente rileggerlo, oppure può far sorgere anche negli scettici il dubbio che la BUONA analisi tecnica e quantitativa abbia, se non il potere (assurdo) di predizione del futuro, almeno la facoltà - quando usata senza paraocchi e con disciplina - di individuare i rischi.

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2021-09-06 23:27:42 Per la prima volta nella storia il debito europeo junk (= con rating sotto l'investment grade) rende meno dell'inflazione. Chi volesse un refresh sulla storia recente del debito facile che tutti credono garantito, si (ri)guardi "La Grande Scommessa" su Netflix. Aprire / Come

2021-09-05 19:53:52 Questa è la classifica valutaria dei nostri modelli. In una specie di "tutti contro tutti", al momento vince il Franco Svizzero (che non paga interessi da tempi immemorabili), seguito da un nucleo di valute che invece rendono più della media. E' interessante il collasso di forza relativa dei due dollari "commodity-linked", CAD e AUD, come la debolezza relativa dell'EUR. Comunque la situazione è fluida, EURUSD resta a un minimo storico di volatilità (e quando diciamo "storico" intendiamo proprio questo) e un qualunque game changer sui tassi potrebbe far saltare questi equilibri. (Nota: il mercato delle valute resta di gran lunga il più liquido e meno manipolabile di tutti.) Aprire / Come

2021-09-03 19:21:46 Dal minimo di Marzo 2020 il mercato azionario USA sta facendo saltare ogni statistica: grazie a un mix socioeconomico straordinario è diventato il terreno di caccia dei modelli trend following e del Reddit-people.

Ora - a titolo di curiosità - il treno in corsa è arrivato alla sua curva stagionale più stretta: il bimestre Settembre-Ottobre, il più ostile di tutti, sulla base dei numeri.

Il grafico (courtesy: PROREALTIME) mostra la performance di una strategia BUY&HOLD dal 1963 a confronto visivo quella di B&H del solo bimestre Settembre-Ottobre (base 1000 per entrambe). A stento - anche sul mercato più efficiente di tutti - in 57 anni si arriva a un segno positivo: e solo grazie al periodo 2010-2015, dove vi furono sei anni verdi consecutivi.

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2021-08-05 17:21:48 https://t.me/pathfinderstrategy

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2021-08-04 16:00:04 La nostra metodologia di ricerca dell'Alpha consente di amplificare la performance ampliando l'orizzonte temporale senza far mancare nulla sul breve termine e con un numero di operazioni limitato.

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2021-07-18 15:57:37 Quali sono gli indici azionari più efficienti?
S&P500, NASDAQ e MSCI World. Lo sanno tutti.
Quello che non tutti sanno è che questi tre indici hanno una forte base comune. Quelli presentati sopra sono i primi 10 titoli in ordine di Market Cap dell'indice MSCI World, che ne conta nella sua composizione 1563.
Questi 10 titoli, da soli (0.65% del totale), contano per oltre il 17% (impatto reale) dell'indice mondiale.
Sono tutte multinazionali USA.
Sono tutti nell'indice S&P500.
I primi 8 sono anche nel NASDAQ.
Ci sono 4 titoli su 5 dei FAANG (manca solo Netflix).
Se invece di essere pesati per capitalizzazione fossero stati equiponderati (cioè se si fosse investito in ciascuno di essi la stessa somma iniziale) si sarebbero battuti tutti gli indici.
Questi titoli sono il cuore pulsante dei mercati e dovrebbero essere molto più al top di ogni analisi rispetto a qualunque dato macro. Aprire / Come

2021-07-09 10:54:28 COMMENTO AL SONDAGGIO - Rispetto al poll dell'8/12/20, che potete vedere qui (https://t.me/cicliemercati/262) sono scesi nelle vostre preferenze BRIC ed Emergenti, mentre sono saliti i metalli preziosi (dal 12% al 21%), nonostante un 2021 finora deludente. Il BITCOIN si conferma in testa anche se con qualche sostenitore in meno. Sempre scarsa la fiducia nei bonds e elevata quella nella borsa USA. Da notare - a conferma della qualità di questa community - che un portafogli che avesse rispettato l'allocazione precedente, quindi con un forte bias aggressivo, nella prima metà dell'anno avrebbe performato molto bene, con un picco notevole nel primo trimestre (boom di Asia e Bitcoin). Vedremo come andrà quello della seconda metà dell'anno. Intanto, visto l'interesse sempre elevato attorno al BTC, alleghiamo uno studio di Bernardi e Bertelli che affronta in modo sistematico (e con conclusioni intriganti) il tema non semplice della metrica di valutazione del BITCOIN. Aprire / Come

2021-07-08 19:06:12 Oggi ospiti della Trading Week su Le Fonti

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