La teoria di costruzione dei portafogli che è stata usata negl | The 10Min Trader Official
La teoria di costruzione dei portafogli che è stata usata negli ultimo 40 anni non funziona piu'( Puoi vedere il mio ultimo video dedicato alla Teoria di Markowitz cliccando qui).
Harry Markowitz ha cambiato il panorama degli investimenti con la sua Modern Portfolio Theory (MPT), una teoria rivoluzionaria che ha vinto il premio Nobel nel 1990. La MPT fornisce una struttura formale per la costruzione di portafogli di investimento, considerando sia il rendimento che il rischio.
Il primo e più importante vantaggio della MPT è la sua enfasi sulla diversificazione. La MPT suggerisce che, combinando titoli con correlazioni basse o negative, gli investitori possono ridurre il rischio del loro portafoglio senza sacrificare il rendimento atteso. Questo concetto di "non mettere tutte le uova nello stesso paniere" è ormai un principio ampiamente accettato e praticato nell'investimento.
Nonostante i suoi benefici, la MPT ha le sue critiche. In primo luogo, si basa sull'ipotesi che i mercati siano efficienti e che tutte le informazioni disponibili siano immediatamente riflesse nei prezzi delle attività. Tuttavia, molte ricerche hanno mostrato che i mercati finanziari possono essere inefficienti e che esistono opportunità per rendimenti superiori al mercato.
In secondo luogo, la MPT presume che gli investitori siano razionali e che massimizzino l'utilità attesa. Tuttavia, la finanza comportamentale ha dimostrato che gli investitori spesso agiscono in modo irrazionale a causa di vari bias cognitivi.
Inoltre, la MPT utilizza la volatilità storica come misura del rischio. Tuttavia, la volatilità passata non è sempre un buon indicatore del rischio futuro, soprattutto in periodi di turbolenza del mercato.
La MPT presuppone che i rendimenti degli investimenti siano normalmente distribuiti. Tuttavia, molti studi hanno mostrato che i rendimenti degli investimenti possono avere "code" pesanti, il che significa che gli eventi estremi possono verificarsi più spesso di quanto previsto da una distribuzione normale.
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